超薄銅箔迎大規模切換窗口期 技術水平分化加速行業洗牌
受益于5G、新能源汽車等下游行業迅速發展,未來對鋰電銅箔的需求將不斷提升。業內機構預測，到2025年全球僅電動汽車需求鋰電銅箔就將達60萬噸，2030年需求將達90萬噸。同時，隨著近年來國內銅箔廠商技術突破，有望實現低端產能向高端產能轉移，進一步優化行業供需。
為加快在先進電子材料、新材料領域的產業布局，推動公司年產2萬噸高精度電子銅箔項目實施，滿足下游對高端、新型材料的市場需求，日前超華科技發布公告稱，公司擬以自有資金3000萬元投資設立全資子公司廣東超華新材科技有限公司。公司表示，基于新能源汽車，特別是高端車未來需求的增長，公司銅箔新增產能中計劃將安排一半產能生產鋰電銅箔。同時，公司也實現了低輪廓銅箔的技術突破，部分原產能也有向高端進軍的空間。
業內分析稱，當前國內銅箔業發展由量轉質，高性能差異化的鋰電銅箔是國內鋰電銅箔業未來的發展方向。目前國內電解銅箔產品結構低端過剩，高端不足。因此，生產高附加值的差異化產品是企業盈利的核心關鍵。
鋰電銅箔8μm向6μm進發
當前，全球鋰電銅箔正朝著輕薄化方向發展。據了解，鋰電銅箔作為鋰電池負極最關鍵的材料，其厚度決定著相同空間內鋰電池的容量、能量密度等關鍵指標，超薄銅箔既能有效幫助鋰電池提高能量密度，又符合未來新能源汽車電池系統輕量化發展趨勢。
目前，國內鋰電銅箔以8μm為主，為了提高鋰離子電池能量密度，更薄的6μm銅箔成為國內主流鋰電銅箔生產企業布局的重心，但6μm銅箔因批量化生產難度大，國內僅有為數不多的幾家企業能實現其批量化生產。目前國內的諾德股份、靈寶華鑫、安徽銅冠、超華科技、華威銅箔、銅冠優創等企業已宣布量產6μm銅箔。
全球最大的鋰電銅箔龍頭諾德股份是國內第一家研制并生產6μm電解銅箔、出貨量最大的生產企業。同時，諾德股份已研制成功更有技術含量的4μm 鋰電銅箔，并實現了終端試用。目前諾德股份已與CATL、比亞迪等國內動力電池產業鏈企業建立了持續穩定的合作關系，在國內市場占有率超30%。
華威銅箔是國內6μm超薄柔性銅箔的主流供應商，6μm柔性銅箔抗拉強度可達35-40Kg/c㎡，同時還擁有了極薄4μm-5μm超高柔性銅箔量產技術儲備。銅冠優創目前6μm鋰電箔已實現量產，正在推進高端銅板帶與5G銅箔產品的研發。此外，由圣達電氣自主開發的4.5μm高精度超薄銅箔正式進入批量生產，抗拉強度、延伸率等關鍵指標均達到行業一流水平。
靈寶華鑫也是國內少數幾家可以批量生產6μm高抗拉鋰電銅箔的企業之一。據悉，靈寶華鑫可生產6-210μm電路板箔與鋰電箔兩大系列20多種不同規格的高精度電解銅箔，產品遠銷海內外。超華科技表示，公司是國內少數擁有超萬噸高精度銅箔產能的企業,并已具備高精度6um鋰電銅箔的量產能力。
而作為科創板首家主營鋰電銅箔的企業，嘉元科技表示，6μm極薄鋰電銅箔已成為公司主要產品，并已研發5μm極薄鋰電銅箔以及小批量生產4.5μm極薄鋰電銅箔。安徽銅冠也表示，公司已經解決6μm銅箔的收卷問題，并與中南大學合作研發張力控制系統，生箔機張力穩定性明顯提高，6μm撕邊的次數也明顯減少。
就目前市場情況來看，6μm銅箔在動力電池領域滲透率加速提升。CATL早在2018年就開始了6μm銅箔切換，當前已實現90%以上滲透率；同時，比亞迪、國軒高科、力神電池、億緯鋰能等國內多家電池廠商也在積極引入6μm銅箔，國內6μm銅箔滲透率有望提升至50%以上。
此外，海外市場如韓國的LG化學、SKI等已開始小批量使用6μm銅箔，預計未來2-3年會是大規模切換窗口期。隨著6μm銅箔的產業化技術逐漸成熟，以及電池企業應用技術逐步提高，6μm鋰電銅箔的應用將越來越多。
當前，國內銅箔市場集中度比較高。其中諾德股份、靈寶華鑫、嘉元科技等頭部企業占據大部分市場份額。業內認為，現有廠商試圖從8μm轉6μm、標箔轉鋰電銅箔存在產能損耗率、企業良品率差異較大和一定的轉產時間周期，預計2020-2021年6μm鋰電銅箔供應或仍主要源于原有大廠。
未來，技術水平分化加劇了鋰電銅箔行業的洗牌，大量生產中低端產品的企業退出，動力電池行業增長紅利將集中在生產技術水平高，能夠實現量產規模效應以及持續研發投入的龍頭公司。
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